【中玻網(wǎng)】8月下旬開始，光伏行業(yè)上市公司開始集中披露半年財(cái)報(bào)。在“531新政”背景下，多數(shù)光伏企業(yè)凈利潤(rùn)依舊有所增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)也再度成為國內(nèi)光伏企業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　多數(shù)企業(yè)凈利增長(zhǎng)

　　截至記者發(fā)稿前，已有超40家光伏行業(yè)相關(guān)上市公司公布半年財(cái)報(bào)，多數(shù)光伏企業(yè)的凈利潤(rùn)同比保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。正泰電器、特變電工、隆基股份等企業(yè)凈利潤(rùn)居上市公司前列，分別達(dá)到17.83億元、14.25億元和13.07億元。其中，正泰電器凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)41.87%。

　　此外，中利集團(tuán)由于將光伏電站開發(fā)業(yè)務(wù)要點(diǎn)從商業(yè)電站一體轉(zhuǎn)移至扶貧電站，政策風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力增強(qiáng)，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)28.36%。通威股份、中天科技、愛康科技等企業(yè)凈利潤(rùn)同期增長(zhǎng)也均超10%。

　　雖然多數(shù)企業(yè)的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，但增速已日漸趨緩。與此同時(shí)，部分企業(yè)凈利下跌的幅度明顯變大。其中，珈偉股份、科華恒盛、東方日升等同比分別下跌91.85%、71.51%和55.16%。珈偉股份中報(bào)指出，受“531新政”影響，國家對(duì)光伏發(fā)電行業(yè)的補(bǔ)貼逐步退坡，光伏行業(yè)進(jìn)入新一輪調(diào)整階段，EPC業(yè)務(wù)大幅下滑;同時(shí)，公司在鋰電池和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，大力開拓光儲(chǔ)整體化項(xiàng)目，增加動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)的研發(fā)投入及前期費(fèi)用投入，致使凈利潤(rùn)同比下降幅度非常大。

　　此外，根據(jù)航天機(jī)電、向日葵兩家企業(yè)中報(bào)，公司凈利潤(rùn)均顯示為負(fù)，航天機(jī)電為-1.75億元，向日葵為-1.94億元。

　　航天機(jī)電指出，報(bào)告期內(nèi)，與上年同期相比減虧2,386萬元，虧損主要來自于光伏業(yè)務(wù)板塊。公司雖加大了技術(shù)投入和生產(chǎn)線改造力度，并且采取了降本增效的管理措施，但成本控制進(jìn)度仍落后于市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格下降速度;特別是“531新政”后，光伏行業(yè)上、下游市場(chǎng)需求大幅縮減、各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，公司產(chǎn)品利潤(rùn)空間被進(jìn)一步擠壓。航天機(jī)電中報(bào)強(qiáng)調(diào)，受下游電池技術(shù)和市場(chǎng)需求偏好影響，單晶硅片需求持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)占比持續(xù)提升，上半年國內(nèi)單晶硅片及電池片產(chǎn)量占比較2017年明顯提升，分別從31%和32.3%增加至52.7%和41%。而航天機(jī)電產(chǎn)品則以多晶為主，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏優(yōu)勢(shì)。

　　海外市場(chǎng)成盈利亮點(diǎn)

　　隨著國內(nèi)政策風(fēng)險(xiǎn)影響范圍的擴(kuò)大，各大光伏企業(yè)也紛紛加大“出�！绷Χ�，拓展海外市場(chǎng)。

　　協(xié)鑫集成中報(bào)顯示，今年上半年，協(xié)鑫集成海外市場(chǎng)出貨達(dá)到1.02GW。在約60億元的公司整體營業(yè)收入中，海外營收超27.86億元，占比近一半，同比增長(zhǎng)達(dá)到201.88%，銷售比例由2017年上半年的14%提升至45.8%，大部分國家市場(chǎng)占有率近5%。特別是在第二季度的銷售旺季，海外市場(chǎng)銷售比例環(huán)比提升超30%，全部化業(yè)務(wù)占比接近半數(shù)。中報(bào)指出，“光伏全部化”戰(zhàn)略有效緩解了國內(nèi)光伏行業(yè)政策波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，特別在“531新政”發(fā)布后，海外市場(chǎng)提前鎖定的訂單為協(xié)鑫集成上半年業(yè)績(jī)做出了重要貢獻(xiàn)。

　　同樣，隆基股份也在半年報(bào)中強(qiáng)調(diào)，得益于海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局和通道建設(shè)的加強(qiáng)，上半年隆基股份海外市場(chǎng)的單晶組件銷量達(dá)687MW，為去年同期的18倍。

　　此外，在逆變器領(lǐng)域，國內(nèi)大型企業(yè)在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)也明顯優(yōu)于去年同期水平。今年上半年，陽光電源在海外地區(qū)(包括中國港澳臺(tái))的營業(yè)收入已接近5.73億元，相比去年同期的4.27億元，增長(zhǎng)超34%。

　　但在拓展海外市場(chǎng)的過程中，國內(nèi)企業(yè)也不同程度地遭遇了貿(mào)易保護(hù)的壁壘。

　　協(xié)鑫集成中報(bào)指出，美國、印度等國家保障性關(guān)稅措施的出臺(tái)，使海外市場(chǎng)受到限制，光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體需求下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。為此，協(xié)鑫集成將通過海外建廠、第三方采購或拓展新興市場(chǎng)等方式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　通威股份也在開拓澳大利亞、墨西哥等新興市場(chǎng)，拓展海外客戶，避免單一市場(chǎng)貿(mào)易壁壘帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)積較降低生產(chǎn)成本，緩解出口產(chǎn)品價(jià)格下行帶來的收益下降。

　　“531新政”成風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)高頻詞

　　無論是平穩(wěn)增長(zhǎng)還是大幅下跌，無論是深耕國內(nèi)還是積較“出�！�，在已公布的上半年財(cái)報(bào)中，大多數(shù)企業(yè)都將“531新政”列入到了可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)之中�！皣鴥�(nèi)需求低于預(yù)期”“產(chǎn)品價(jià)格大幅下降”“EPC業(yè)務(wù)量明顯下滑”等一系列影響在各企業(yè)中報(bào)中屢見不鮮。

　　有相關(guān)人士指出，上市公司對(duì)于政策風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)格外敏感。“在‘531新政’出臺(tái)僅一周的時(shí)間里，主要光伏企業(yè)的市值蒸發(fā)了數(shù)百萬。無論是A股、港股還是美股，投入資金者的恐慌情緒都非常明顯。”

　　“由于政策出臺(tái)在5月底，預(yù)計(jì)下半年，‘531新政’的影響仍將持續(xù)。光伏行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)企穩(wěn)，但很難出現(xiàn)明顯上漲。部分光伏上市企業(yè)的業(yè)績(jī)還有‘大變臉’的可能，此外部分光伏上市企業(yè)還可能面臨現(xiàn)金流危機(jī)，因?yàn)橹圃鞓I(yè)業(yè)務(wù)可獲得的現(xiàn)金流無法覆蓋管理成本、銷售成本和財(cái)務(wù)成本。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，光伏行業(yè)會(huì)迎來一次一體的整合和洗牌�！鄙鲜鱿嚓P(guān)人士分析稱。