【中玻網】下游受高溫、降雨等因素影響尚未恢復，但部分區(qū)域環(huán)保限產等因素帶來的供給側沖擊導致局部供應緊張，本周安徽、江西、湖北、河南和江蘇北部執(zhí)行上調，幅度20-50元/噸。短期來看，長三角區(qū)域供給持續(xù)收緊，產能規(guī)模很大的安徽省6月-7月連續(xù)兩月熟料產量出現顯著下滑10%左右，核心仍是環(huán)保壓力的持續(xù)強化，多地面臨較強的空氣質量、能耗壓力，我們判斷這一趨勢短期難以逆轉，因此下半年長三角地區(qū)產能仍將持續(xù)受限。此外，宏觀政策面轉暖后基建投入資金受到提振，需求表現具備持續(xù)性。供給的收縮或仍將延續(xù)，且當前華東區(qū)域熟料庫存、水泥庫存均處在歷史同期的低位，緩沖空間有限，我們判斷下半年旺季的價格彈性非常充足，后續(xù)盈利的持續(xù)性看好。

　　日前邢臺出臺《關于主城區(qū)進一步嚴控SO2、NO2、CO排放的強化措施文件》，未取得排污許可證的，不得生產。自8月15日起，取得排污許可證的玻璃企業(yè)以生產線停爐冷修方式落實《邢臺市2018年大氣污染綜合治理工作方案》中全年限產15%以上的要求，應明確到每條具體生產線。本周河北沙河鑫利玻璃二線因沒有排污許可證（550t/d）停產，元華二線（1000t/d）落實限產防水冷修，合計產能（1550t/d），此外迎新二三線也接到停產通知（合計產能950t/d），上述產線合計產能2500t/d，占目前全國在產產能的1.6%，后續(xù)停產可能性非常大的還包括鑫利兩條生產線（合計1600t/d），若執(zhí)行停產后總共減少產能4100t/d，占目前全國在產產能的2.6%。

　　結合今年的《京津冀及周邊地區(qū)秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》中初次提出玻璃企業(yè)在顏色及以上重污染天氣預警期間應采取停產保爐等方式進行限產。環(huán)保壓力趨嚴可能再度令玻璃供給端出現超預期緊縮。而需求方面，隨著地產新開工項目的推進，竣工數據也有望企穩(wěn)回升，甚至轉為正增長，屆時將顯著拉動玻璃需求。